El Ministerio de Economía propone al Fondo Monetario Internacional modificar el esquema de evaluación de reservas, pasando de revisiones semestrales a una meta anual, para ganar flexibilidad en la política cambiaria y evitar incumplimientos.
El Gobierno nacional inició conversaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para modificar el esquema de control de las metas de reservas. La propuesta busca pasar de objetivos obligatorios cada seis meses a un objetivo principal anual, con el fin de ampliar los plazos de evaluación y reducir la frecuencia de auditorías necesarias para aprobar desembolsos.
El ministro de Economía, Luis Caputo, explicó que resulta difícil anticipar cuántas reservas podrá comprar el país en fechas específicas, debido a factores como la decisión de los exportadores de adelantar o demorar liquidaciones. «No podés saber exactamente cuánto vas a comprar en determinada fecha. Lo lógico sería tener una meta anual», sostuvo el funcionario.
Las negociaciones se dan en el marco de los esfuerzos por destrabar un desembolso de aproximadamente 1.000 millones de dólares. El programa vigente, firmado en abril de 2025, contempla un crédito de 20.000 millones de dólares, pero el país ya registró dos incumplimientos en las metas de reservas.
Durante la primera revisión, las reservas netas se ubicaron en -4.700 millones de dólares, por debajo de la meta de -1.100 millones. En la segunda revisión, a fines de diciembre de 2025, la cifra fue de -14.100 millones, muy por debajo del objetivo de -2.600 millones. Uno de los factores que afectó el cumplimiento fue la decisión del Banco Central de no comprar dólares hasta que el tipo de cambio alcanzara ciertos niveles, en un contexto de tensión cambiaria.
En los primeros meses del año, el BCRA logró recomponer parte de las reservas con compras cercanas a los 3.000 millones de dólares. Mientras continúan las negociaciones con el FMI, el Gobierno busca flexibilizar las condiciones del acuerdo para garantizar el flujo de financiamiento internacional en los próximos años.